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《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

美国通胀水平为什么居高不下？当地时间11月30日，美国财长耶伦在接受访谈时给出一个原因，令美国舆论场一片哗然。主持人问：去年美国政府曾表示通胀风险极小，为什么如今通胀水平却居高不下？耶伦当然知道主持人为什么这样问，但她回答称：美国人在疫情期间“挥霍无度”地购买科技产品和家居产品，导致了相关产业链供不应求。

此言一出，网络上一片热络。有人质问：大量印钞推高通胀是美国民众？还是美国财政部和国会？耶伦的说法“简直是个笑话”。甚至有人讥讽：耶伦一定是逃了经济课。现在的问题是：主持人为什么提出这样的问题？其实，这和耶伦一直以来对美国通胀的观点和态度密切相关。在她看来，美国物价飞涨主要原因是：美国对华贸易制裁和俄乌冲突。

有没有货币超发的问题？当然有，但耶伦更在意非货币因素。为什么会这样？一个重要原因是：耶伦和伯南克一样，经济学背景都属于新凯恩斯主义。这样的学术背景使得耶伦、伯南克看物价问题不仅要看货币，而且要看其它方面的因素，尤其是供给方面出现的问题。所以，在美国物价飞涨的初期，耶伦坚信这主要是非货币因素所致。

今年7月，美国《外交学者》发文指出：穆迪统计数据显示，美中贸易战中90%以上的关税成本由美国人承担，而自2018年关税生效以来，这个数额已经让美国公众付出了大约1365亿美元的代价。再比如，俄乌冲突尽管使美国能源企业大赚特赚，但它们高价出口石油、天然气却使全球能源价格暴涨。

是不是可以通过加息破解这样的物价飞涨？当然。但一个不可无视的可能性是：经济衰退。现在，美联储一方面大幅加息，一方面担心美国经济衰退。实际上，在大幅加息、粮食危机、能源危机的共同作用下，世界银行今年以来频频下调全球经济增长预期，今年6月还预测2023年全球经济增长率是3%，但现在已经下调到1.9%，甚至在《世界银行研究报告》中提出：最坏情况下，2023年全球经济增长率可能只有0.5%。与此同时，国际货币基金组织（IMF）下调2023年经济增长预测至2.7%，但IMF总裁格奥尔基耶娃指出：最坏的情况还没有发生，2023年有可能爆发“二战”结束后的第三次国际金融危机。

这就是说，美国放弃了低成本控制物价、激励经济的道路，而选择了一条“宁可我负天下人，也绝不许天下人负我”的道路。这或许不是耶伦愿意看到的事，但她又如何左右事态的发展？所以，耶伦要辞职的信息不绝于耳。最近，美国中期选举民主党落败，这会不会导致耶伦再生去意？值得注意的是：耶伦与拜登的合作似乎也很不愉快。美国媒体一直有传闻指出：在白宫会议上，耶伦就物价控制问题曾与拜登及其经济团队发生激烈冲突，甚至会议还没结束便拂袖而去。

耶伦会离开白宫团队吗？尽管白宫发言人竭力辟谣，耶伦也出面否认，但毕竟无风不起浪。不过无论如何，第一，耶伦在一些事务上的看法还是正确的、是符合事实的，比如结束俄乌冲突和对华贸易战，应当是美国政府的明智选择；第二，耶伦要是离开了白宫，美国政府内部还会有客观的声音吗？现在看，美国政府的另怀心思是否能容下耶伦？

责编：姚坤

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