近日，银河联昌首次覆盖恒大物业发布研报，并给予“买入”评级，目标价9.7港元。

银河联昌认为，得益于母公司中国恒大庞大的土地储备及其雄心勃勃的并购目标，恒大物业有望跻身前三大物业管理公司之列。恒大物业在管面积将从2020年的3亿平方米，增加到2023年的12.4亿平方米，这意味着其2020年-2023年在管面积年复合增长率为60%。

银河联昌预计，在管面积增长强劲的支持下，恒大物业的营收将从2020年的110亿元人民币增长到2023年的410亿元人民币(2020年-2023年复合增长率为57%)。由于规模经济的影响，以及单位成本的进一步改善，预计恒大物业2020年-2023年EPS年复合增长率为47%。

此前，恒大物业发布盈利喜报，预计今年上半年股东应分配利润同比大增70%左右。以去年上半年股东应分配利润11.5亿估算，恒大物业今年上半年股东应分配利润达19.6亿左右。

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