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4月以来，随着第一季释放了被压抑的需求，经济增长动能逐渐减弱。商品消费、房地产销售和投资、工业利润和产出以及消费价格水平等经济指标均不及市场预期，引发了对经济前景的进一步忧虑。

央行于昨日(13日)宣布将7日期逆回购利率由2%下调至1.9%，此次下调并未完全超出市场预期，因为多间大型国有银行早已降低了存款利率，央行行长此前也重申了要加强货币政策对经济增长的逆周期作用。

今天国内外大行均对后续降息动作作出了自己的预测。

花旗发表研究报告指，央行较预期提早推出政策降息，反映央行采取逆周期调节及稳定增长的迫切性， 因此预计MLF和LPR即将分别于本月15日及20日下调约10个基点。除此之外，市场也普遍预期当局会最快于本周五推出一系列广泛刺激措施。

高盛发表研究报告指出，央行昨日(13日)将7天期逆回购利率下调10点子至1.9%，或暗示额外宽松货币政策的开始。高盛预计央行将于 6月15及20日，分别下调一年期中期借贷便利(MLF)利率及贷款市场报价利率(LPR)各10基点，但对原预期6月份存款准备金率(RRR)降低25点的预测，改至第三季才实现，因为历史上央行几乎从未在同一个月内下调政策利率和存款准备金率。

中银国际指出，基于同业拆借政策利率和存款利率双双下行，以及房地产销售市场的挑战， 5年期LPR利率也有可能下调超10个基点。 该行表示，此次降息表明决策者对近期下行压力有更高关注，并积极观察市场情绪。政策利率下调向市场发出了维持宽松政策立场以稳定经济增长的信号。 政府或会出台更多支持性措施，包括货币政策和财政政策以刺激内需。同时，地方政府将更加灵活地调整房地产政策以稳定房地产销售。

中金则预计MLF/1年和5年LPR下调幅度或均为10个基点，并于未来1至2年还有约20个基点的下调空间。 中金认为目前政策可能已经边际更加转向全力支持经济，后续或将推出更多“稳增长”政策，包括加大信贷投放力度、房地产贷款接续性政策、更大力度推进保交楼及稳妥化解地方隐性债务。

对于抵押贷款利率， 巴克莱银行的经济学家表示，他们预计在未来九个月内将现有和新的住房贷款降低60-80个基点。 其他房地产行业宽松措施可能包括降低第二次购房者的首付比例，进一步放松一线和二线城市的购房限制，以及国家政策性银行向开发商提供更多资金支持，以确保住房项目交付。

不过，目前任何政策降息对经济增长的影响可能有限，因为企业和消费者对贷款的需求仍然疲软。经济学家表示，需要做更多的工作来提振仍然疲软的信心。

此前PB的报道透露，当局已经在考虑至少十几项旨在支持房地产和内需等领域的广泛措施。知情人士说，可能最快在本周五讨论这些政策，但目前尚不清楚何时宣布或实施这些政策。

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