卖啤酒的想跨界卖白酒，分一杯羹。8月26日，华润啤酒在港交所公告，拟投资山东景芝，进军白酒业务。前不久，华润啤酒因推出“500元一瓶的啤酒”而备受市场关注，此次进军白酒产业，将对市场带来什么影响?为何要布局白酒领域?扬子晚报/紫牛新闻记者 徐兢
啤酒巨头业务欲扩展到白酒
据华润啤酒公告，考虑到董事会对酒类饮品市场未来发展的预测，董事会决议，拟通过投资著名酿酒公司的旗下业务，进军白酒业务。
华润啤酒介绍称，目标公司将主要从事酿造、分销及推广白酒的业务，而预期于投资事项完成后，目标公司将成为景芝酒业旗下唯一的白酒业务营运主体。
公告显示，预计投资事项完成后，目标公司将不会成为华润啤酒的附属公司。
“进军白酒市场，将有利于集团潜在的后续业务发展、产品组合及收入来源多元化。董事会认为，投资事项属策略性，将令集团处于更有利位置，以进一步评估集团的业务多元化策略。公司将继续致力于啤酒酿造业务。”华润啤酒称。
在合作领域，华润啤酒介绍，公司可以为景芝提供营销及管理能力提升的机会，使其成为强而有力的平台，并为华润啤酒业务的多元化发展铺路。
山东景芝曾两度“联姻”失败
景芝此次与啤酒龙头企业华润啤酒达成合作背后，是该公司的两次“卖身”未遂。
公开资料显示，景芝是山东一家老牌白酒企业，原大股东是景芝集团，景芝集团的大股东是潍坊安丘国资。2017年， 安丘众人成为第一大股东46.79%，安丘众人是以景芝高管团队为主设立的。
2018年10月，江苏名酒今世缘发布公告，拟以现金方式收购景芝酒业，合计收购股份比例为34%-49%。但是两年后，今世缘公告收购正式终止。
2021年1月，*ST亚星宣布重组景芝酒业，不过因经营性资产范围，尤其对涉及白酒业务衍生经营性资产(酒文化、文旅产业资产等)是否划入本次收购范围双方未能达成一致，重组终止。
从景芝发布的数据看，最近3年的营收在10亿元上下，净利润为五六千万元。
截至2020年，其总资产为26.87亿元，净资产6.17亿元。2020年营收11.25亿元，净利润7500万元。在上市白酒公司中，与金种子酒接近。
另一方面，对于华润系来说，这并不是第一次触碰白酒生意。2018年初，华润集团旗下华创鑫睿以51.6亿元的投资，成为山西汾酒第二大股东，华润啤酒多位高管进入山西汾酒管理层。
东方财富choice数据显示，2018年至今，山西汾酒涨幅近6倍。华润啤酒的涨势也很亮眼，2018年至今股价涨幅在130%左右，总市值约为2066.54亿港元(约合1718.56亿元人民币)。
华润啤酒低速增长、尝试高端化
华润啤酒近期凭借高端化“出圈”。扬子晚报/紫牛新闻注意到，2021年上半年华润啤酒同时推出多个新品牌，包括超高端产品醴、高端产品黑狮果啤(485玫瑰红)、碳酸饮料雪花小啤汽和国际品牌红爵。其中的醴以999元/盒(2瓶) 的定价备受市场关注，被认为打开了啤酒定价的“天花板”，但从实际销售成果来看，这款高端产品销量不佳。
从业绩来看，2015年以来，华润啤酒就陷入了低速增长。2020年，华润啤酒实现综合营业额314.48亿元，同比减少5.2%;净利润为20.94亿元，同比上升59.6%。除营收数据不尽人意之外，华润啤酒的整体销量较2019年下降2.9%。
市场人士分析称，或许盈利能力疲软才是华润啤酒布局白酒市场的最大动力，未来十年是白酒品质和品牌发展的十年，白酒行业迎来了新的发展机遇。
中银证券表示，短期不利因素挑战仍在，积极部署决胜未来高端市场。放眼中长期，公司将继续以“决胜高端、质量发展”为战略指引，做好中国品牌和国际品牌的推广和渠道营销，借助华润啤酒与喜力啤酒的互补优势向高端啤酒市场进军。
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