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如果大家都在低估基金定投,高估止盈卖出,那谁来买呢?

这面这张是知识星球的一个小伙伴的提问,我觉得很有代表性。因为目前做定投的人群逐渐增加,而且不止一个人问过这类问题,所以拿出来说一下。这个问题问得很好,西西希望大家应该多做这类极端的假设,会得到很多意想不到的答案。

一、当前情况

前几天我写过一篇文章,说在指数基金规模突破万亿的几点感想。指数基金目前在国内市场占比从2017年末的不到10%提升到2018年末的14%,涨了40%还要多。重点是2018年是A股历史上跌幅第二大的年份,仅次于2008年(金融危机叠加大牛市泡沫)。在这样的行情下取得了进步,一个是由于MSCI和富时罗素几大国际指数公司将A股纳入。还有一个是国内基金定投自媒体的兴起,带动一批人坚持定投、坚持理财。再有是国内一些被动资金的配置,比如社保、养老金等。

但即便如此相对于美股超过30%的市场份额,我们依然还有很大的提升空间。就算这14%的份额在牛市集中兑现收益,还有86%的资金呢。而且我们知道,大部分人平时是不玩股市的,只有在牛市的时候财富效应起来才会进来。所以这块目前完全不需要担心。

二、假如和美股接轨

如果你说的这个情况发生,那么就不会有疯牛,就是跟美股一样,慢牛。你卖不卖?像美股一直正常估值偏高,已经持续10年了。被动资金越多,占比越大,主动型基金的超额收益就越少。我们知道美股是机构主导的市场,普通人参与股市的方式就是通过类指数基金。

A股目前还是以散户为主的市场,炒热点、炒概念之风盛行。所以A股的波动和换手率比美股要高得多。这也给我们做基金定投提供了一些额外的收入。本了我们我们定投基金,更多是获取企业价值增长的钱。但是由于市场的不理性,我们可以以更低的价格买入,以更高的价格卖出。而正是由于散户的受教育程度远低于机构,所以也不需要担心没人买。所以我们常说一根阳线改变情绪,两根阳线改变观念,三根阳线改变信仰。

三、几点想说的

投资本质还是赚企业价值成长的钱,至于你说的牛市高估是上帝的恩惠,有我们就笑纳,没有我们照样有企业增长给我们带来利润。所以投资一定要跟好公司做朋友,只有好公司才会源源不断为股民创造价值,而只有价值创造财富。低买高卖的博傻游戏只会让大家亏损更多。

当然西西也很希望A股能够走出慢牛的走势。而这个的前提是需要大家共同的努力,只有投资的受教育程度提高了。然后配合各种好的政策,我们的A股就会越来越健康。

责任编辑:Rex_15