周四的交易日当中，美国十年期国债收益率持续走低，最终收于2.296%，达到了2017年年底以来仅见的水平。

众所周知，收益率与债券价格是反比例关系。目前，投资者正在大力买进债券，尤其是政府债券，这是因为他们对经济前景感到忧虑，因此选择了比股票安全的债券来投资。

“联储恐怕不愿意听到十年期国债收益率下滑的消息，但是股市投资者就不合适自欺欺人了。”前联储顾问、Quill Intelligence首席执行官布斯(Danielle DiMartino Booth)警告说，“现在，还有一些指标显示经济处于强势，比如首次失业救济人数等。可是，我们已经看到了足够多的坏消息，比如裁员，比如制造业减速等等，这或许是说明，申报失业救济人数是发生了某种扭曲，企业正在咬牙保住自己好不容易找到了的技术工人——如果在正常情况下，这些人恐怕早就被裁撤了。”

事实也确实如此。周四发布的数据显示，每周首次申报事业救济人数减少了1000人，看上去似乎是说明遭到裁员的人在减少。可是本周早些时候，福特汽车却宣布计划裁掉7000个白领岗位。

ProShares全球投资策略师海曼(Simeon Hyman)表示：“近期债券价格的上涨和收益率的下跌很大程度上都是大局变数之下，投资者寻求安全的动作使然。”

专家们都担心企业利润率可能因为关税受到打压，而这对股市当然是个重大利空，于是众多投资者纷纷转投债市，压低了收益率。不过，在大多数时候，债券收益率走低，对股市往往都是好消息。

RegentAtlantic首席投资官考达罗(Chris Cordaro)表示：“债券收益率降低，会使得股票的长期吸引力相对增大，现在许多股票的股息收益率都已经超过了十年期国债。”

在国债只能提供2.3%左右收益率的情况下，投资者可能会觉得股市才更值得自己去投资。

债券收益率的降低也会对房市产生影响。抵押贷款利率很大程度上就取决于十年期国债收益率，而当下，抵押利率正处在约一年间的最低点。

“如果利率持续保持低水平，我们预计将看到抵押再融资活跃起来。”Osterweis Total Return Fund投资组合经理人瓦塔鲁(Eddy Vataru)如是说。

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