5月8日讯，双线资本(DoubleLine Capital)创始人、有“债券大王”之称的杰夫-冈拉克(Jeff Gundlach)称，美国的债务已经上升到了令人担忧的水平。

“人们正在开始认识到，赤字和债务已经完全失去了控制。”冈拉克在周二接受CNBC旗下节目“Halftime Report”采访时说道。

冈拉克称，3年期美国国债与5年期国债之间的收益率曲线正在变得越来越“陡峭”，而造成这种现象的“主要原因”是赤字不断膨胀。去年，美国国家债务在GDP总额中所占比重上升了6%以上。冈拉克称，不断上升的赤字可能意味着经济面临陷入衰退的风险。另外他还指出，公司债市场也同样面临着问题，这个市场已经在“我们所处的经济困境”中被“拖垮了”。

“与2016年时相比，今天的公司券市场要糟糕得多。”冈拉克说道。

令冈拉克感到担心的问题之一是，公司债市场的规模已经扩大了两倍，而BBB级债券市场的规模现在也已超过了所谓的“垃圾债”市场。他援引华尔街投行巨头摩根士丹利(NYSE:MS)提供的数据称，单用杠杆率这个标准来衡量的话，“45%——不只是BBB级债券的45%，而是整个公司债市场的45%——都该算是‘垃圾债’”。

一旦经济陷入衰退，则可能会“激发”一波投资级债券被降级为垃圾债的浪潮。

“经济状况是如此糟糕，以至于难以再次经受住经济衰退的考验。”冈拉克说道。“国家债务正在呈现出爆炸式增长的势头，而GDP的同比增长表现是多年以来最好的。”

如果经济衰退真的来临，那么除非诉诸严厉的措施，那么美国经济就将难以应对衰退局面。

“除了欧洲央行和日本央行的非常规政策之外，不具备任何由政府对经济实施援救的条件。”他说道。

对于美国股市，冈拉克则说道：“我认为，市场现在已经进入了后期阶段，并认为从我观察的市场价格演变的方式来看，熊市是唯一能被用来描述当前市场状况的词汇。”冈拉克说道。“在过去15个月时间里，市场一直都原地不动。”

“从人们的表现来看，他们在某种程度上认为(现在的市场)就像是一列正在隆隆前进的火车头，但纽约证券交易所综合指数——在我看来，这是最重要的一项指数——已在2018年1月份见顶，随后一直都没能回到去年10月份触及的峰值。”

冈拉克管理着资产总额高达500亿美元的“双线总回报债券基金”(DoubleLine Total Return Bond Fund.)。根据投资公司晨星(Morningstar)的排名，该基金在过去五年时间里的投资表现在同类基金中名列前茅，但在2019年截至目前为止则仅仅上涨了2%，落后于大多数同类基金。

关键词：

责任编辑：Rex_26