英国散文家切斯特顿写过一篇《谈躺在床上》，“躺在床上是一门伟大的艺术，不需要任何理由或借口”。

“躺平学”也成为这一届年轻人经常挂在嘴边的日常。

躺平是一种自嘲和调侃，是打工人们对内卷和焦虑的对抗，可能并不能真正解决生活、工作中的问题，但在投资中，敢于“躺平”的持基人，往往比那些频繁进出市场、过分勤劳的人，拥有更大的成功概率。

(资料图)

如果把代表偏股混合型基金平均表现的“万得偏股混合型基金指数（885001.WI）”当做一只基金，在买入后保持“躺平不动”会怎样？

数据统计显示，即使是在下面四次阶段性“高点”进入，偏股混合型基金指数持有至今的收益率分别为61.97%、89.80%、104.78%、63.16%，“躺平”也不失为一种有效的策略（数据来源：wind，截至2023/5/25，指数历史业绩不预示其未来表现，不代表具体基金业绩表现）。

（数据来源：wind，截至2023/5/25）。

不过此躺平非彼躺平，躺平投资中并非绝对的“两耳不闻窗外事”，完全无所作为，如何才能躺得更舒适？

躺平之前，要有合理的心理预期

敢于躺平，首先是对自己的投资有底气、有预期。在选择投资基金之前，必须对它的风险收益有充分的的认知，才能在市场下跌时稳住心态不乱动。

长期来看，投资收益的主要源自上市公司的盈利增长，也就是赚公司成长的钱，统计过去十余年的历史数据可以发现，中证混合型基金指数自基日（2003年12月31日）至2022年底的累计收益率达到了903%，年化收益率达到13.29%，相比大盘创下了亮眼的超额回报。

万得偏股混合型基金指数vs上证指数走势

（来源：Wind，2003.12.31至2022.12.19）

虽然指数长期走势向上，但却是在波动中前行。回撤是投资中的常态，如果想在股市中长久地待下去，做好承受回撤的心理预期是每位投资的必备修养。那么，我们可能面临的回撤大致是什么水平呢？

统计2006-2020的15年间万得偏股混合型基金指数每年度最大回撤可以发现，只有2006年、2017年、2019年的年度最大回撤在-10%以内，其余12年每年的最大回撤均超过-10%、有4年每年超过-20%。即便是在2007年大牛市中，最大回撤也达到了-14.98%。

（来源：wind，2006.01.01-2020.12.31）

在市场面临调整之时，即便是长期业绩优秀的基金，同样会经历回撤，如果一遇到回撤便被“震下车”，很可能也会错过后面的上涨。此时，如果你对一只基金的风险收益情况和历史走势的认知越充分，那么就有更大的概率能够长期持有，扛得住回撤与调整。

选择适合长期陪伴的基金

市场上的基金很多，有些适合“躺着不动”，甚至下跌时加仓，长期仍然有望创下新高。有些基金却不适合长期持有，你买了之后，即便补仓，它的净值可能也回不来了。

那些实力出众的长期绩优基金，虽然短期净值有起伏，但长期趋势是向上的。这样的“拿得住、下跌时敢于加仓”的基金，才更适合作为投资的长期伴侣。如何选择这样的“长期伴侣基金”呢？

第一，看基金业绩。要避免对基金评价的“短期主义”，尽量从长周期角度挑选产品，比如过往1年、3年、5年收益位居同类前1/3或1/2的基金，或近5年每年年度收益均超过业绩比较基准收益率的产品。

市场风格多变，热点、题材总是轮番演绎，来得快去的也快，基金短期涨幅较高有可能是偶然。在经历了多轮牛熊切换之后，仍然表现靓丽的基金，就能证明其能够应对各种不同的、复杂的市场环境。

第二，看基金经理。对于主动管理的基金产品来说，既然都是基金经理在帮你操作，那他的水平就显得格外重要了。上涨的牛市中，好的基金经理会帮你获取更高的收益；震荡市中，好的基金经理可以控制亏损，帮你抵御风险。

评价基金经理，可以从任职经历、投资能力圈、中长期回报、任职最大回撤、投资风格等多维度进行了解和参考。

基金定投，为躺平助力

如果你已经决定采用“躺平投资大法”，基金定投是一种特别友好的方式，可以为你的躺平助力，它并不会让人成为富翁，但贵在滴水穿石、长期坚持。在开启定投后，无论后市是上涨、震荡或下跌，定投能帮你稳住心态，让你更轻松地应对。

不同行情下坚持定投

市场持续上涨

定投因为是分批投入，在持续单边上涨的市场中，或许累计回报不如一次性投资，但因为始终保持在场也不会踏空，在市场反弹时能够享受上涨机会，能够较快地达到投资目标并止盈。

市场单边下跌

在单边下跌的市场，如果只是简单的“躺平”，可能会承受较大的回撤和亏损。而定投可以通过持续加仓降低回撤幅度、亏损率，而且“手有余粮心中不慌”，能够更加淡定地静待市场反转。

市场震荡整理

定投每次投入的金额相同，高处买入较少份额、低处买入较多份额，起起伏伏之中，就可以通过多次投入均摊成本，始终保持一个较低的成本水平，一旦等到行情反转时，便能够更快地回本和获利。

基金定投作为一种“躺平投资方式”，没有很高的专业门槛，只要拥有坚持到底的决心和耐心，就有大概率见到风雨后的彩虹，帮助我们通过一点一滴的积累，实现财富“滚雪球”。

对于生活，躺平只是调侃，但是，对于基金投资，有时候我们需要“躺平”，这是一种看淡波动的智慧。摆正心态，选择靠谱的绩优基金、制定合理的投资目标、采用基金定投按纪律投资，只需要静静等待，时间将是最好的成功催化剂。

风险提示

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责任编辑：Rex_25