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大股东集体减持股会有怎样的风险?

A股持续大涨,个股也涨势如虹。不过,近期多只涨幅较大的个股发布了股东的减持计划,诸如,晶方科技、苏州固锝等。对于涨幅较大且伴随大股东减持的个股,投资者还是应该多一分谨慎。

股票大涨,大股东减持股份在情理之中,但是对于投资者的情绪是沉重的打击,尤其是对于那些股价出现大幅上涨,股价处于高位的公司,大股东的减持公告无异于是一个晴天霹雳,投资者会作出更多的分析和猜测。

最直接的影响就是会对投资者的信心造成巨大的冲击。很多强势股之所以能够强势,主要是在某个时间段内投资者交投热情高涨,机构、游资、中小投资者集体捧场,击鼓传花最终导致股价步步高升。但在披露大股东的减持公告之后,各种投资势力难免会出现分歧,尤其是对于那些涨幅已经很大的牛股而言,机构投资者出于稳健的原则,通常会选择获利出局,这样就可能打乱市场此前的炒作合力,导致牛股失去继续上行的基础。

一般来说,大股东会从公告发布的15个交易日之后开始的6个月内减持股份,也就是说,公告发布后,上市公司大股东不会马上减持,会给市场留出一定的空窗期。在这期间,可能会有资金做最后的获利了结,导致公司股价出现一定承压,这一点需要引起投资者的关注。

还有一点需要注意,在大股东没有完成减持动作之前,很少会有资金再度关注标的公司。很多大股东减持的股票,在大股东的真正减持期间,股价相对平稳,部分可能会有小幅下挫,但出现异常拉升的却少之又少,这是因为没有资金愿意去给大股东抬轿子。毕竟在大股东减持期内,要去炒作拉升一只股票将意味着投入更多的资金成本,而且还随时要面临可能被大股东减持股份砸盘的风险。

另外,大股东减持股票,还可能被投资者理解为这家公司的股价已经不算便宜。因为如果大股东真的认为上市公司存在投资价值,收益能够跑赢贷款利率,而且又有资金需要的话,那么大股东的最佳策略就不是减持,而是办理股权质押贷款,再或者是以现金分红的形式直接从上市公司获得资金,这样就能让自己的收益最大化,大股东减持股份或许有诸多理由,但其中必然存在的一点,就是大股东认为现在的股价已经高估了。

当然,也有一种极端情况,就是有股东减持预期的个股逆市大涨,这种情形确实出现过,但这样的股票投资者最好还是应该远离,毕竟反常规的操作通常都不一般,如果其中涉嫌违规配合大股东高价减持的情形,将面临很大的投资风险。

本栏建议投资者,对于有大股东减持预案的公司,不管这个减持是否已经完成,投资者都要谨慎对待,除非有确凿的理由认为这只股票值得买入,否则投资者还是应该尽可能选择大股东持股相对稳定的公司进行投资。

责任编辑:Rex_19