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央行表态深化利率市场化改革 专家称利好实体经济降低融资成本

6月25日,中国人民银行货币政策委员会2019年第二季度例会在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势。与一季度例会相比,二季度例会内容在关于货币政策的表述方面有所微调。

其中一个微调是关于利率市场化改革。二季度例会指出,要综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。深化利率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

而一季度的表述则是,要继续深化金融体制改革,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,稳妥推进利率等关键领域改革,进一步疏通货币政策传导渠道。同时,综合运用多种货币政策工具,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡。

恒丰银行战略发展部研究员王丽娟6月28日接受《证券日报》记者采访时表示,从“稳妥推进利率等关键领域改革”到“深化利率市场化改革”,意味着利率市场化改革正逐步进入实操阶段。

王丽娟表示,目前来看,深化利率市场化改革,有望从取消贷款基准利率着手,通过进一步完善商业银行贷款市场报价利率机制来深化利率改革。对于银行来说,利率市场化改革后,商业银行需要根据资产状况准确进行风险定价,更考验商业银行准确定价资产的能力。对于实体经济来说,利率市场化改革后,有助于进一步疏通利率传导机制,进而降低实体经济的融资成本。

苏宁金融研究院高级研究员陶金对《证券日报》记者表示,现阶段贷款基准利率仍然在市场中具有较强的指导意义,利率市场化改革需要进一步深化。尤其是银行体系到实体信用这一阶段中最重要的贷款利率,其市场化和并轨进程很可能在今年有所突破。决策层也看到了在坚决调控房地产市场下,宽货币、宽信用传导确实支撑了实体经济发展,在这样的时间窗口中,有必要适当加速利率市场化改革。

陶金表示,利率市场化改革后,如何进行更有效的风控和信用排查,对于商业银行来说将是一个挑战。与此同时,银行根据不同客户差异化的制定利率价格,可以促进实体经济的发展,利好中小民营企业在市场竞争中获得合理价格的信用。

此外,6月26日国务院常务会议上,在部署确保小微企业贷款实际利率进一步降低的具体工作时,也提出“要深化利率市场化改革,完善商业银行贷款市场报价利率机制,更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用,推动银行降低贷款附加费用,确保小微企业融资成本下降”。

据《证券日报》记者了解,“贷款市场报价利率”是指LPR。民生银行首席研究员温彬表示,LPR的推出是利率市场化的重要一步,目前LPR的定价机制和贷款利率市场化需求还不匹配,下一阶段就是要进一步完善这一机制。

从2013年7月份央行全面放开贷款利率管制,到2015年10月份取消存款利率浮动上限,存贷款利率完成名义上的市场化改革。但实际操作中由于存贷款基准利率的存在,商业银行吸收存款和发放贷款时,仍然会以基准利率为定价参考。

温彬表示,现阶段银行对小微民企的贷款利率依旧与基准利率挂钩,LPR的参考性相对较弱,导致市场利率的降低无法传递至小微民营等实体部门的贷款利率。要解决这一问题,就要深化利率市场化改革,完善央行对利率的市场化调控与传导机制。

责任编辑:Rex_15