8月27日，金科股份(000656.SZ)发布半年业绩公告，期内公司实现营业收入303.06亿元，同比增长16%;实现净利润42.59亿元，同比增长34%，其中归属于上市公司股东的净利润36.15亿元，同比增长40%。
金科中期业绩超预期增长，得到众多投行及评级机构的认可。截至报告期末，金科已获中诚信、联合评级、大公国际三大评级机构上调公司主体信用评级至AAA，公司融资成本不断下行，股权结构更趋多元化。
在“跨越式大发展”收官之年，金科已赢得阶段性胜利。集团管理层表示，今年2200亿销售目标不变，并将不断创新拿地模式，与行业标杆企业对标，实现管理标准化全覆盖，在日趋激烈的竞争中构筑核心竞争力。
盈利规模超预期爆发
在疫情持久的冲击下，房企上半年盈利普遍承压，利润率下行成为行业趋势。在这种行业环境下，金科却稳健高质量增长，期内净利率达到14.05%，较上年同期提升2个百分点;每股收益0.68元，同比增长42%。
中金公司表示，金科上半年营业收入同比增长16%至303亿元，归母净利润同比增长40%至36亿元，超出其7%的预期数值。此番业绩增幅，主要得益于金科期内竣工结转稳步上扬，合作项目结算带动盈利增长。
上半年，金科竣工面积同比增长72%至730万平方米，带动房地产结算收入同比增长13%至282亿元;合作项目结算增长带动投资收益增至5.8亿元，投资性房地产确认公允价值收益2.0亿元，带动盈利增四成。
与此同时，集团费用管控能力持续提升，三费和营收的比值为8.0%，同比下降2.2%，为盈利腾挪空间;期末录得预收账款1394.2亿元，同比增长48.3%，覆盖去年营收的2.06倍，未来业绩增长确定性较强。
实际上，金科能较少受行业环境影响，展现出稳健的盈利能力，得益于集团多年的战略定力与转型实践。三年前，金科开始从“稳健式发展”向“跨越式发展”战略转型，三年间销售金额大增近300%，顺利迈进千亿房企阵营。
在这个阶段，金科的增长砝码是进行改革创新，加大人力、资金等要素投入。但随着阵地增多、战线拉长，经营业态更加复杂，此前的发展模式已不可持续，推动高质量发展已是集团当务之急。
因此，金科开始以“效益第一、规模领先、活力强劲、持续发展”的高质量增长为目标，不断提高集团的投资回报、营业利润，在做大规模的同时做足利润，在不确定的市场中增厚未来发展的安全垫。
报告期内，金科实现房地产销售回款846亿元，回款率高达97%。期末货币资金余额约368亿元，同比增长超19%，一年内到期有息负债总额为354亿元，货币资金余额能完全覆盖短期有息负债。
从资产结构与财务指标看，期末公司资产总额达3672亿元，较上年末增长14%;扣除合同负债后资产负债率降至46%，同比降低3个百分点。上半年信用债发行成本约5.60%，去年末为6.99%，融资成本持续下行。
全国化布局日渐均衡
“2030年以前，房地产行业仍将是中国经济的稳定器，面临重要的发展机遇期，但也会从高速增长转向高位运行的新阶段，行业竞争加剧。”金科管理层认为。
意识到市场竞争日渐激烈，金科及时打响规模战，重点布局“三圈一带”和“八大城市群”。在三四线城市选择上，金科优先进入强三线城市，在东部沿海和发达地区，选择进入城市群内的优质四线城市。
得益于优质区域的销售哺育，上半年金科实现销售金额868亿元，同比增长6.6%;销售面积超860万平方米，同比增长2.5%。其中，华东、重庆、西南(不含重庆)、华中、华南地区销售金额占比分别达到43%、19%、12%、10%、8%，全国化布局初见成效。
有销售回款做支撑，上半年金科继续加大投资力度，新增土地87宗，土地购置金额达到546亿元，计容建筑面积1370万平方米;拿地金额占当期销售金额的62.9%，相比上年同期提高10.9个百分点。
如果按计容建筑面积计算，上述新增土地储备中，二三线(含新一线)城市占比超85%，按土地购置金额计算占比超90%;布局城市以中西部地区为主，并逐渐向东南部扩展，优质土储占比不断增多。
截至报告期末，金科总可售面积超7400万平方米，其中重庆占比降至25%，华东、西南(不含重庆)、华中、华南、华北占比分别为25%、16%、17%、8%、4%，可售资源全国化布局更趋均衡。
集团管理层表示，鉴于公司的全国布局和目前可售货值规模，暂时没有调整销售目标的安排。中金公司预计，在全年3600亿元可售货值的支撑下，金科有望实现2200亿元销售金额，对应同比增速18%。
因看好金科未来的增长空间，众多产业资本、保险机构、公募基金等相继加码投资，成为集团股东。目前，金科前三大股东分别为金科控股及其一致行动人、红星家具集团、阳光保险，持股比例分别为29.99%、11.04%、4.98%。
多元业务走向资本市场
两年前，金科站在千亿新起点，提出符合时代发展趋势的“四位一体”战略，由“房地产开发+社区综合服务”升级为由民生地产开发、科技产业投资运营、生活服务、文化旅游康养等构成的多元产业生态。
作为“四位一体”协同发展战略的重要组成部分，报告期内，金科旗下物业公司金科服务拟赴境外上市，同期金科服务境外首次公开发行股份(H股)申请材料获中国证监会受理，并已向香港联交所递交上市申请资料。
对金科股份自身来说，打造“A+H”的双资本运作平台，可增加海外投资机构和评级机构对公司的认可和支持，优化公司资产负债结构、提升国际资本市场知名度，助力公司健康发展。
在兼顾多元发展的同时，金科持续回报股东信任，2019年度现金分红23.99亿元，分红金额、分红比例及股息率等指标均保持行业内较高水平。近四年来，金科累计现金分红超67亿，超过95%的上市公司。
金科还积极履行社会责任，深度参与精准扶贫和社会公益事业，对外捐赠金额超7000万元。同时，主动参与新冠疫情防控工作，先后捐赠1330万元资金及物资助力新冠疫情防控，并由金科服务组建13名志愿者队伍驰援武汉火神山医院，全程承担物业保障工作。
面对风云变幻的宏观经济及地产环境，金科表示，将坚持“四位一体”协同发展战略，从“跨越式发展”向“高质量发展”进行战略转型，坚持以“创新、效益、质量、精细、科技、共享”六大新发展理念为思想引领，不断提升核心竞争力。
关键词： 金科股份
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