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老白干酒一季度净利润同比下降超61% 业绩说明会被追问成品酒库存持续增加等问题

本报记者 许 洁 见习记者 李 静

5月25日，老白干酒召开2022年度暨2023年第一季度业绩说明会。在业绩说明会上，一季度净利润出现下滑及成品酒库存持续增加等问题被投资者广泛关注。

2022年年报显示，公司去年实现营收46.53亿元，同比增加15.54%；实现净利润7.07亿元，同比增长81.81%，创历史新高。而相对于2022年的完美收官，老白干酒在2023年一季度的表现则有些惨淡。一季报显示，老白干酒实现营收10.02亿元，同比增长10.43%；实现净利润1.02亿元，同比骤降61.51%，创2008年以来一季度最大降幅。

针对净利润的骤降，老白干酒表示，净利润下降主要是上年同期收到政府拆迁补偿款，资产处置收益增加2.44亿元，本季度无此项收入所致。

白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对《证券日报》记者表示，老白干酒第一季度净利润下滑明显，主要是一季度整体的市场环境对其销售造成了负面影响；其次就是老白干酒本身品牌力无法支撑高端产品销售，产品渠道销售遇阻，动销率降低；最后，老白干酒为了维持产品结构升级，加大了市场端前置性资源投入，拉低了企业整体净利润。

“老白干酒主要的销售区域还是河北，全国化布局成效较差。”中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬对《证券日报》记者表示，目前老白干酒的品牌力、产品力、渠道力还不足，从产业端、渠道端、消费端来看，老白干酒可持续发展还存在一定的压力。

存货高低对白酒企业来讲，意味着其动销能力的强弱。在老白干酒的财报中，2020-2022年三年的库存商品账面余额分别是2.82亿、5.68亿、7.17亿元，连续三年大幅增长。针对这一问题，有投资者提问是成品酒库存数量大幅增加所致还是其他原因导致的。

对此，老白干酒财务总监吴东壮回复称，成品酒库存增加一是公司为增加消费者体验，实施成品酒瓶储；二是根据客户订单备货所致。

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